今年上半年是紡織服裝業的困難時期。

據國家統計局統計，今年1-7月全國紡織品服裝零售總額為5959億元，比上年同期下降17.5%，低于同期消費品零售增長率的7.6個百分點。

這也充分表明，與食品、家用電器等剛性需求產品相比，紡織服裝業由于疫情期間缺乏剛性需求，導致市場需求出現歷史罕見的倒退，尤其是服裝業本來的市場競爭極為激烈，受疫情影響，服裝離線銷售面臨風險，大品牌難以獨善其身。

其中，A股紡織服裝企業82家，全部披露了2020年和半年報告，香港證券市場上有20多家紡織服裝企業，目前有17家企業還披露了半年度報告。

根據這99家紡織服裝企業的半年度報告，這些企業在上半年幾乎都是失敗者，凈利潤減半，虧損擴大，大量商店被迫關閉，子公司為了生存而出售等等，勾勒出整個行業多年來所經歷的悲劇。

據風能數據顯示，到2020年上半年，99家企業累計實現收入203家。10億元，下降20元。去年同期為2570億元，累計凈利潤12%。170億元人民幣，比180億元下降了34%。去年同期為429億元人民幣。收入和凈利潤的雙重下降意味著整個市場的規模在很大程度上下降了。一些專家預計，整個服裝業今年的收入將減少至少4000億元，整體市場規模縮小了15%。

今年上半年，只有25家A股和港股企業實現凈利潤增長，也就是說，今年上半年兩個市場99家企業的凈利潤下降了3%以上。

就虧損企業而言，今年上半年共有25家企業虧損，占整個行業的1%以上。其中許多企業，如02298-HK、007019-HK、002485-CN和002780-CN，有明顯的相似之處，即依靠離線收入，在過去幾年競爭加劇的市場上逐漸下降。

從整個行業層面來看，由于市場已經飽和，增量空間有限，包括許多上市公司在內的中小企業都受到了龍頭企業的擠壓，生產成本不斷上升，轉型軌跡不順利等因素。"資本市場似乎并不看好整個行業。通化A股服裝紡織指數下跌41.目前距離2017年初的峰值僅5%，幾乎減半，甚至上證指數也上漲了9%。95%的人在同一時期，一直無法擊敗。

龍頭企業兩極分化

36線，1號線。行業的未來增長遇到了天花板，但這并不能阻止那些在細分領域有發言權的總公司。當然，突如其來的疫情也擾亂了一些細分地區的經營，造成了經營業績的混亂。

目前，服裝業的細分可分為男裝、女裝、童裝、鞋和運動服。在服裝產業的穩步增長中，不同的細分區域表現出明顯的差異。近幾年來，運動服迅速走出低谷，童裝保持了多年的高速增長趨勢，大眾休閑領域穩步增長，鞋類市場規模經歷了一個由衰落到復蘇的過程，男裝和女裝的增長率下降更為明顯。

在上述細分市場中，每一家都有龍頭企業，根據上述順序，各領域的龍頭企業可被列為：安踏體育(02020-HK)、森瑪服裝(002563-CN)、薩馬爾服裝、奧康國際(603001-CN)、哈格蘭大廈(600398-CN)和冠軍時裝(03709-HK)，其中森瑪服裝實力更強，是兒童服裝和休閑領域的領先企業。在代表不同部門的五家公司中，黑天鵝還將今年上半年這些公司的業績進行了分割。

森瑪服裝、海蘭屋和奧康國際在疫情中難以扭轉市場劣勢，網上渠道上的效果并不明顯。"其中，海蘭大廈有一些財務指標背后隱藏的擔憂迅速擴大，高達8。今年上半年有20億庫存"封頂"；森瑪服裝海外業務遭受重創，并宣布出售100%的全資虧損子公司法國Sofiza SA，以降低該公司的運營風險。