中國房地產上市公司半年一次的報告顯示，一些住宅企業的銷售額同比下降，住房企業的 "減債" 成為房地產行業的關鍵詞。分析師認為，在今年最后四個月，住房公司將加快銷售，甚至更低的價格更有可能出售。

受新冠肺炎疫情的影響，今年上半年房地產市場被關閉，這也導致上半年銷售、收入、利潤等指標的下降。

去年銷售額最大的房地產公司碧桂園，今年前六個月的合同銷售額為 2669.5 億元人民幣，比去年同期下降了 5.32%。與去年同期相比，該公司的營業收入和凈利潤分別下降了 8.44% 和 4.9%。

萬科的凈利潤屬于上市公司股東，今年上半年為正值，盡管銷售額略有下降 4%。"恒大今年上半年的合同銷售額同比增長 23.8%，但由于在全國實行"25% 折扣 " 促銷，恒大的毛利潤為 666.8 億元，比去年同期下降 13.7%。今年上半年，另一家基準住房公司為中國銷售融資，同比下降 8.8%。

房地產行業越強，龍頭企業的經營狀況就越穩定。據風電數據顯示，在 81 家 A 股上市住宅企業中，81 家 A 股上市住宅企業中，只有不到 40% 的企業實現了與去年同期相比的凈利潤增長，住房企業的業績差異化是顯而易見的。

克瑞房地產研究中心（Crewe Real Estate Research Center) 的數據顯示，今年上半年，前 100 家房地產公司的全面銷售規模比去年同期下降了 2.7%。截至 6 月底，近一半的企業累計銷售額低于去年同期。

平安證券研究院首席房地產研究員楊侃指出，上半年 A 股上市房地產企業的凈利潤同比下降 19.4%，總體毛利率和凈利率均較去年同期下降。

今年上半年銷售額下降，這意味著住房公司需要在下半年進一步增加銷售和回報。與此同時，監管機構要求獲得 "尖銳優勢" 以減少債務，住房公司急于提高免職水平，可能會出現一波降價浪潮。

自今年下半年以來，房地產金融政策頻繁收緊。

7 月 24 日召開的房地產工作座談會明確提出了 "實施良好的房地產金融審慎管理體制"。

8 月 16 日，中國銀監會主席郭樹清指出，房地產泡沫是威脅金融安全的最大 "灰犀牛"。

8 月 20 日，住房與城鄉發展部和中國人民銀行在北京舉行重點住房企業座談會，制定重點住房企業資金監督和融資管理辦法。

據媒體報道，融資管理規則主要涉及 "三條紅線"：不包括預收后，住房企業的資產負債率不應超過 70%；住房企業的凈負債率不應超過 100%；住房企業的 "現金短債比率" 應小于 1；住房企業一旦 "走上這條線"，就不可能增加或需要嚴格控制利息負債規模。

根據平安證券研究所的一份報告，在 121 家 A 股上市房地產公司中，9 家超過 3 條紅線，21 家超過 2 條紅線，只有 35 家超過一條紅線。

大多數舉行過中期業績會議的房地產公司表示，它們將在下一階段集中精力控制債務水平。例如：恒大總裁夏海軍表示，恒大在今年年初提出了 "高增長、控制規模和減債" 的戰略目標。他表示，他非常有信心未來的指標將完全符合監管要求。

分析人士認為，這一政策一旦出臺，將有助于降低住房企業對金融杠桿的依賴，化解房地產行業的金融風險，遏制土地市場的惡性競爭。然而，對于有太多減債壓力的企業，在未來四個月內，不排除通過減少土地收購、"切肉"、賣房等方式加快資金返還和降低債務水平的可能性。

傳統的房地產銷售旺季 "黃金，九銀十" 即將到來，房價走勢如何？

殼牌研究所（Shell Research Institute) 首席市場分析師徐曉樂表示，新住房市場受到庫存增加和住房企業資本壓力的影響。以較低的價格出售房屋的市場可能很小。價格不僅難以上漲，而且可能略有下降。從二手房市場來看，短期市場領先指標顯示，市場預期疲弱，住房交易時間仍維持較長時間 100 天，難以打開改善后的住房交換鏈，今年二手房市場難以明顯改善。