在傳統(tǒng)住宅企業(yè)的沖擊下，由于疫情的影響和調(diào)控對(duì)成長(zhǎng)型困境的影響，物業(yè)管理行業(yè)正在蓬勃發(fā)展。

近日，上市物業(yè)管理企業(yè)紛紛發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告，雖然資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模不大，但無(wú)論是成長(zhǎng)性還是市盈率，上市物業(yè)管理公司普遍高于傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)，在"跑馬圈"的規(guī)模同時(shí)，增值服務(wù)的力量，使物業(yè)管理企業(yè)保持較高的利潤(rùn)率。此外，越來(lái)越多的企業(yè)橫向布局非住宅物業(yè)管理領(lǐng)域，企業(yè)多元化趨勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)。

近年來(lái)，在資本大行其道的情況下，房地產(chǎn)公司掀起了上市熱潮。自今年初以來(lái)，已有6家物業(yè)管理企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，如興業(yè)地產(chǎn)聯(lián)合會(huì)、葉星集團(tuán)、建設(shè)新生命、金融街地產(chǎn)、紅陽(yáng)服務(wù)和正榮服務(wù)等。另外9家公司已經(jīng)上市，預(yù)計(jì)今年將上市。

盡管股價(jià)漲跌參半，但房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展前景仍然普遍樂(lè)觀(guān)。分析師認(rèn)為，與2017年至2019年商品房銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)應(yīng)，未來(lái)2-3年房地產(chǎn)管理行業(yè)的增量規(guī)模將進(jìn)入一個(gè)更快的發(fā)布期。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年左右將是房地產(chǎn)服務(wù)企業(yè)上市的窗口期。

收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)

在6家企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)后，目前有28家物業(yè)管理企業(yè)上市。據(jù)中國(guó)新聞報(bào)道，今年上半年，28家上市公司的總收入為385.8億元，平均收入13.8億元。

其中，超過(guò)平均收入的企業(yè)有七家，包括田園服務(wù)公司、綠色城市服務(wù)公司、典雅生活服務(wù)公司、招商引資公司、保利地產(chǎn)公司和中國(guó)航運(yùn)地產(chǎn)公司。依靠大型住宅企業(yè)所帶來(lái)的管理領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)，已成為其業(yè)績(jī)的重要支撐。

同期，28家上市房地產(chǎn)公司凈利潤(rùn)54.7億元，比去年同期增長(zhǎng)49.6%，平均凈利率14.2%，比2019年同期增長(zhǎng)0.9個(gè)百分點(diǎn)。

今年上半年，碧桂園服務(wù)收入達(dá)62.7億元，比去年同期增長(zhǎng)78.4%，歸還母親凈利13.4億元，比去年同期增長(zhǎng)61.6%，成為物業(yè)管理行業(yè)收入最大的公司。

截至六月底，田園的管理面積為三億二千萬(wàn)平方米，雖然不是業(yè)內(nèi)最大的物業(yè)管理企業(yè)，但已是四家面積超過(guò)三億平方米的上市物業(yè)管理企業(yè)之一(其余三間均為典雅的居住服務(wù)、保利物業(yè)、彩色生活)。

在大型上市物業(yè)管理企業(yè)中，上半年優(yōu)質(zhì)生活服務(wù)收入為40億元，比去年同期增長(zhǎng)78.5%；保利物業(yè)收入36億元，比去年同期增長(zhǎng)27.6%；綠城服務(wù)收入44億元，比去年同期增長(zhǎng)20.1%。這也是目前四家上市公司中收入最大的一家。

與許多傳統(tǒng)的房地產(chǎn)公司不同，這些公司的收入因疫情而下降。在28家上市的物業(yè)管理企業(yè)中，除了祈禱得到生活服務(wù)和彩色生活外，其他企業(yè)在上半年實(shí)現(xiàn)了正收入增長(zhǎng)，8家企業(yè)的增長(zhǎng)率超過(guò)50%。同期，28家上市房地產(chǎn)公司的凈利潤(rùn)均為正值。

業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)與管理規(guī)模的提高之間存在著很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，據(jù)報(bào)道，在現(xiàn)行的物業(yè)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)"高"環(huán)境下，物業(yè)管理企業(yè)想要快速增加收入，擴(kuò)大管理規(guī)模是主要手段，其中一些大型房地產(chǎn)企業(yè)在物業(yè)管理公司之下，以及通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了收入的快速增長(zhǎng)。

據(jù)家和家業(yè)統(tǒng)計(jì)，綜合產(chǎn)業(yè)各地產(chǎn)企業(yè)造血能力在上半年持續(xù)上升，主要是由于以下三點(diǎn)：

1.在疫癥流行期間，社區(qū)增值服務(wù)已成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，今年上半年，28家地產(chǎn)企業(yè)的社區(qū)增值服務(wù)平均增長(zhǎng)率較去年同期高出40.3%。

2.大部分物業(yè)企業(yè)繼續(xù)從事高利潤(rùn)的非住宅業(yè)務(wù)，主要是寫(xiě)字樓及商業(yè)物業(yè)。

三、在疫情的影響下，各地政府先后出臺(tái)了房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)政、稅收等補(bǔ)貼政策，對(duì)優(yōu)化房地產(chǎn)企業(yè)的整體利潤(rùn)水平起到了一定的作用。

這亦令資本市場(chǎng)對(duì)物業(yè)管理業(yè)務(wù)的認(rèn)可明顯強(qiáng)于地產(chǎn)。九月四日，郊野花園收于9.7港元，市盈率為5.1，而在香港上市的郊野花園則收于54.1港元，市盈率為62.83港元。