9月18日，根據美國國家經濟研究局(NBER)的數據，當前的經濟衰退始于2月份。

        經濟下滑是由幾個主要趨勢決定的：3月和4月的歷史性失業、前所未有的財政刺激、股市的大幅反彈以及整個夏季數百萬雇員的再就業。

        但沒有什么比蓬勃發展的美國房地產市場更令人驚訝的趨勢了。整個夏天，新的、未售出的和現有房屋的銷量都大幅上升，抵押貸款申請也一直如火如荼。

        周三，全美房屋建筑商協會(NAHB)發布的9月份房屋建筑商信心指數顯示，建筑商對房地產市場的信心從未像現在這樣好過。在20世紀90年代的擴張期間，在21世紀頭10年的房地產泡沫期間，或在2010年最漫長的經濟擴張時期(最終成長為有記錄以來最長的經濟擴張時期)，房屋建筑商對自己的前景不像今天那么樂觀。相反，全球大流行病出人意料地為房地產繁榮奠定了基礎。

        住房建設正在轉向郊區，這讓建筑商忙碌，低利率支撐著需求。"該協會首席經濟學家羅伯特·迪茨(Robert Dietz)說。"這種增長趨勢的另一個跡象是，美國其他地區的建筑商報告說，他們接到了來自市場客戶的高密度電話，詢問搬遷事宜。

        為了應對金融市場因擔心艾滋病對經濟的影響而引起的混亂，美聯儲已將利率降至接近于零的水平，并承諾在未來數年保持寬松政策。低利率有助于抵押貸款借款人和借款人潤滑房地產市場的"齒輪"。

        此外，在新的冠狀病毒流行期間，受裁員影響最嚴重的許多人處于最低工資水平--餐館、酒吧、酒店和任何與旅游有關的服務受到的打擊最大--白領被告知在家工作，而不是到辦公室工作，到目前為止，他們做得更好。

        就業市場的這種差異反映在工資增長數據上，與去年相比，過去幾個月的增幅超過4.5%，因為低收入人群退出勞動力大軍，而高收入人群仍有工作。正如美聯儲(Fed)主席杰羅姆·鮑威爾(JeromePowell)周三所言："經濟低迷并非對所有美國人都是一樣的，那些最無力承受負擔的人受到的打擊最大。

        因此，這種情況促使仍在就業和收入較高的白領工人建立家庭辦公室或為家庭尋找新的"基地"。隨著需求的激增，多年來供應有限的房地產市場蓬勃發展。

        在周三發布的一份客戶報告中，以斯蒂芬·金(StephenKim)為首的分析師表示，這是美國房地產市場的"黃金時代"。

        在我們看來，這種需求的力量根深蒂固，受到了千禧一代的崛起、大房子的趨勢、寬松的住房政策和創紀錄的低抵押貸款利率的影響。他在報告中寫道。"(在恐懼和不安全日益加劇的情況下)，重返庇護所的本能是無法抗拒的。"因此，當我們站在新周期的門檻上，看看多年來被壓抑的人口趨勢、前所未有的購買力、慷慨的政府支持和稀缺的供應，這個行業的前景異常光明。

        因此，衰退和一代人以來最嚴重的危機似乎重新設定了美國房地產的前景。

        的確，這是一個令人驚訝的結果。但從不同角度來看，住房--尤其是郊區的單身家庭住房--將受益于這場危機，這將加速本世紀頭十年最引人注目的經濟趨勢。這是因為房地產市場的成功不僅與低利率或供應有限有關，而且也與不平等的故事有關。