值得注意的是，這是"原地踏步"，連續五個月，民生銀行(5.450%，0.000.00%)首席研究員文斌表示，為了維持市場預期的穩定，繼續支持實體經濟復蘇進程，同時防止資金閑置、套利或流動性過剩進入房地產市場等領域，目前的利率走勢仍與預期持平。

東方金城首席宏觀分析師王慶表示："LPR報價9月份沒有被下調，但企業貸款利率的下降趨勢將繼續下去。"他判斷，近期的LPR報價并未降低，也不會改變今年迄今企業貸款利率持續下降的趨勢，預計第四季度企業貸款加權平均利率將比第三季度下降約10個基點。

專家認為，近期LPR的報價沒有降低，不改變今年的企業貸款利率繼續下降。圖為福建省寧德市某汽車企業工人在車間組裝汽車儀器的中央控制數據源：據國家銀行同業拆借中心新華社制圖員圖陽景介紹，LPR近期沒有降低，今年不會改變企業貸款利率持續下降的趨勢。圖為福建省寧德市某汽車企業在車間裝配汽車儀表的集中控制數據來源：國家銀行同業拆借中心新華社繪圖

LPR仍如預期般一動不動

他說："事實上，九月份的勞資關系并無改變。市場已經被預測了。9月15日，中國人民銀行啟動了為期一年的6000億元MLF業務，雖然將超過續保期，但利率與8月份持平，維持在2.95%。對此，溫斌說，在不久的將來，隨著經濟的逐步穩定和復蘇，市場利率已經經歷了一個更加明顯的上升過程。為了維持市場預期的穩定，繼續支持實體經濟的復蘇進程，防止資金空轉套利或過度流動資金進入房地產市場等領域，目前的LPR期保持不變，與預期一致。

貨幣政策將更準確地導向

目前，銀行新發行的企業貸款已全面轉向LPR定價，即"企業貸款利率=LPR報價+加點"，因此，企業貸款利率的走勢必然會對企業貸款利率產生直接影響。

值得一提的是，在8月25日舉行的國務院例行政策通報會上，中央銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，未來LPR的走勢取決于宏觀經濟趨勢、通貨膨脹形勢、貸款市場供求等因素，取決于報價銀行的市場導向報價。同時，還應注意的是，貸款利率與貸款利率并不是一個簡單的對應關系。2020年7月，企業貸款利率較去年同期下降0.64個百分點，明顯超過同期一年利率的下降幅度，反映了利率市場化改革對利率傳導機制的影響。隨著LPR改革進一步釋放降低貸款利率的潛力，預計隨后的企業貸款利率將進一步下降。

5萬億給實體經濟的利潤，降準降息實現的讓利幅度應該達到9300億元，扣除前7個月已經實現的4700億元降息降準，未來5個月繼續降低利率負擔4600億元下一階段，貨幣政策將更加注重精準定向，主要通過公開市場操作和MLF來穩定銀行體系流動性，"溫總理表示。他認為，由于銀行業仍在做1.因此，盡管本月LPR維持不變，但實體企業貸款利率仍將處于下降趨勢。四季度銀行結構性存款減少壓力依然較大，實體經濟復蘇發展需要更大的信貸支持。為緩解銀行體系中長期流動性壓力，在通過MLF進行調整的基礎上，在適當時機進行結構性降準的可能性仍然存在，也是必要的。

王慶再次分析，上半年企業貸款利率下降主要是由以MLF招標利率為代表的政策利率大幅下調帶動，進而導致LPR報價同區間下行；下半年企業融資成本下降主要是由金融向實體經濟的利益轉移帶動，即企業貸款利率定價中的‘加點’部分將明顯減少。數據顯示，今年前7個月，金融部門累計為市場主體減負8700多億元（其中降息降準4700億元），與全年1.5萬億元的序時進度基本一致。