在實施新的"三條紅線"住房企業融資規則"之前，恒大地產作為行業巨頭，宣布將在9月至10月賣出2000億元人民幣，提前償還106億元債券，并努力加快償還速度，降低債務比率。

        不僅是這樣的住房公司，甚至銀行貸款也收緊了他們的政策。

        最近，據報道，北上光深等一線城市的抵押貸款利率基本穩定，但在二三線城市，抵押貸款利率不僅相對較高，還提高了二次住房貸款的首付比率，部分銀行由于缺乏特殊的抵押貸款額度而放慢了貸款速度。

        哪些城市受到影響？

        從房地產市場存量來看，截至8月底，全國100個城市新建商品房存量約為4.84億平方米，比上月增長0.8%，比去年同期增長7.5%。其中，對三四線城市的壓力最為突出，如廣東省清遠市盤點面積比去年同期翻了一番。值得一提的是，作為一個新的一線城市，杭州的存貨面積也比去年同期增加了一半以上。

        從銀行貸款的角度來看，金融360數據顯示，2020年9月(8月20日至9月18日)，全國第一套房的平均利率為5.24%，第二套住房的平均利率為5.55%。第二套住房的平均利率比前一個月下降了1個基點，連續9個月下降。但是，在沈陽、無錫等城市，一些銀行實行了將第一套利率浮動20%，第二套利率浮動30%的政策。沈陽甚至一些銀行也上漲了50%。

        為什么銀行要實施高利率政策？加強對房地產市場的調控是其主要原因。

        業內有句諺語：無論房價上漲與否，從短期看銀行，從中期看政策，從長遠看人口。

        作為一個中期因素，房地產市場的調控也在逐步擴大。據殼牌研究所統計，自7月以來，共有44個省市出臺了61次房地產相關政策，其中常州、沈陽、杭州、東莞、無錫、深圳、南京、寧波、大連、成都等10個城市對房地產市場的買賣實行了限制，提高了房地產貸款轉售的門檻。

        因此，一線城市的房地產市場調控政策促使住宅企業加快了二、三線城市的滲透，但二三線調控政策雖然不那么嚴格，但對經濟環境敏感的銀行必須優先考慮提高貸款利率，減少住房貸款規模，減緩貸款速度，為房地產市場降溫。

        從長遠來看，二三線城市的房地產是"空熱"，風險也在逐漸加大。

        從一線住宅公司"田園"的政策傾向來看，其對三四線城市土地收購的熱情是前所未有的。僅2019年，田園就在282個城市進行了布局，其中70%位于三、四線城市，深耕已成為一種趨勢(例如，每年在同一三、四線城市多次征地)。

        可以想象，一線住宅企業具有雄厚的資金實力和"投機"能力，三四線城市的房價也很容易波動，其中仍處于三四線城市采取土地開發的中小型住宅企業，壓力必然急劇加大。

        因此，就未來房價走勢而言，內涵金融學認為，一線城市雖然政策密集，調控壓力大，但在三四線城市，由于人口流動緩慢、經濟支持能力弱、波動概率大，與"買房不買郊區"的原因是一樣的。