長期作戰實施正常貨幣政策 ,使得居民儲蓄和收入合理增長
他說:" 我們會盡量推行正常的貨幣政策,以促進居民儲蓄及收入的合理增長。
2008 年國際金融危機爆發后,主要發達經濟體繼續實施超低利率和定量寬松政策,特別是在 2020 年,為應對新冠肺炎疫情的影響,主要發達經濟體央行開始實施無限量化寬松,非常規貨幣政策的 "正常化" 特征明顯。
自 2020 年以來,主要發達國家的貨幣政策都進入了近零利率和負利率的區間。易綱說,強有力的刺激政策在初期起到了一定的作用,但邊際效用下降,退出難度加大,長期來看也可能刺激債務擴張和資產泡沫,鞏固經濟結構扭曲,影響收入分配的公平性,增加系統性風險隱患。
相反,中國的貨幣政策堅持穩健的方向,保持在正常的貨幣政策范圍內,是世界上少數實行正常貨幣政策的國家之一。" 易綱說,實施正常的貨幣政策,保持正利率,保持正常傾斜的收益率曲線,一般有利于為經濟主體提供積極的激勵,有利于經濟和社會的可持續發展,有利于人民幣資產的全球競爭力,有利于我們更好地利用兩種市場和兩種資源。
此外,中國人民銀行在保持資產負債表基本穩定的同時,實現了有效的貨幣和信貸增長。易綱指出,2018 年以來,商業銀行法定存款準備金率從 15% 降至 9% 左右。降低標準的過程反映在商業銀行自己使用的資金數額相應增加,其中一項可用于償還中央銀行的部分貸款,反映在中央銀行資產負債表的 "簡要說明" 中;另一部分可用于提供更多貸款和創造更多貨幣,具有貨幣擴張的效果。
同時,通過實施再貼現等貨幣政策工具,中國人民銀行將相應地 "擴大表",從而維護中央銀行整體資產負債表的穩定。在中央銀行資產負債表穩定的同時,中國人民銀行通過改革和市場化,挖掘貨幣政策傳導機制,貨幣政策傳導效率明顯提高,貨幣供應量和社會融資規模合理增加,對實體經濟特別是制造業和中小企業的金融支持進一步加強。