國慶長假過后，A股市場表現(xiàn)強勁。據(jù)記者了解，由于科技、醫(yī)藥、消費行業(yè)龍頭股漲幅較大，在上市公司三季報密集披露的情況下，業(yè)績能否達到預期成為機構關注的焦點。基金倉位調整和換股的方向也轉向了業(yè)績增長有望消化的高估值目標，光伏、重卡、汽車、農藥等備受關注的行業(yè)備受關注。

國慶長假過后，a股強勢反彈，尤其是光伏、新能源汽車等行業(yè)的部分概念股，短短3個交易日漲幅超過20%。

上海某公募基金經(jīng)理表示，節(jié)后市場呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，主要是投資者風險偏好改善所致。不過，隨著上市公司三季報的逐步披露，業(yè)績是否達到預期將成為重要考慮因素。

在基金經(jīng)理看來，由于疫情蔓延，一季度不少企業(yè)停產，參考意義不大。二季度，大部分企業(yè)生產經(jīng)營恢復正常。在第三季度，我們可以看到業(yè)績增長是否持續(xù)。”這將是檢驗上市公司業(yè)績的重要指標。不少公司前三季度的業(yè)績已經(jīng)達到甚至超過去年的水平。從某種意義上說，高質量的公司永遠是強大的。”

華南一位優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理進一步表示，業(yè)績預增和預減并不重要，因為很多公司業(yè)績的下滑已經(jīng)反映在近期股價走勢上，而關鍵是看是否存在預期差異。”如果公司業(yè)績下降20%，但股價走勢下跌較多，則會出現(xiàn)預期不佳。當市場情緒好轉時，即使部分公司業(yè)績良好，股價也會強勁反彈，但由于市場預期較高，良力公司業(yè)績公布后股價將下跌。”

據(jù)了解，四季度往往是機構換倉的關鍵時期。目前距離年底只有兩個月。公募基金將面臨年終排名戰(zhàn)。保險、社保等機構也將有年終考核。如果持倉目標前期有較大幅度上漲，一些機構往往會選擇丟包。

從機構倉位調整的角度來看，除了三季報預期不佳等短期因素外，行業(yè)景氣度也是長線資金需要考慮的重要因素。新能源汽車、光伏、重卡、原料藥、輕工業(yè)等板塊成為機構布局的方向。

從業(yè)績預告來看，新能源板塊上市公司業(yè)績大面積增長。在光伏領域，天合光能、奧特威、中信信托、古德威等風電領域的公司，如明陽智能、新強聯(lián)、泰勝風能等，均實現(xiàn)了提前增長。農藥板塊的亞本化工、利爾化工等公司業(yè)績預告也顯示，前三季度凈利潤大幅增長。

融通反向策略基金經(jīng)理劉安坤認為，目前市場仍將呈現(xiàn)結構性行情，順周期板塊的機會可重點關注。