蘋果 iPhone 12 系列新機器發布。蘋果概念股在 A 股市場 14 日表現低迷，觀眾股票、蘭斯科技、李訓精密等股票紛紛從中陰線收市。有人認為，iPhone 12 與上一代相比，缺乏足夠的驚喜。

然而，一些基金人士認為，隨著經濟復蘇，消費電子行業也將呈現季度復蘇趨勢，對蘋果產業鏈的長期發展仍持樂觀態度，高度關注 5G 變化周期。

銷售超過預期的可能性很大。

由于蘋果上市時人們預料中的不那么意外，蘋果和相關概念股的表現也反映了這一損失。蘋果股價 13 日下跌 2.65%，至 121.1 美元，市值為 20.7 萬億美元，較前一個交易日下跌 565 億美元。由于這一拖累，A 股蘋果概念股在第 14 輪集體下跌。漢能工業（Haneng Industrial) 下跌 10%，歡旭電子（Warxu Electronics) 下跌 6.62%，鵬鼎控股（Pengding Holdings) 和高利（Goer) 股價下跌逾 5%。

北方基金的高級研究員孫孝明直截了當地說："作為一個整體，這件事沒有什么亮點。" 蘋果的股價在上市后下跌，對蘋果供應鏈的影響主要取決于隨后的銷售能否超過預期。

盡管一些 "水果迷" 感到失望，但從更宏觀的角度來看，許多基金經理仍看好蘋果的產業鏈。

長安基金副總經理兼投資總監徐曉勇表示，總體而言，新機型的推出將推動蘋果第四季度的銷售增長，同時考慮到 iPhone 全面進入 5G 時代，也有一定的機會觸發 5G 變革浪潮的頂峰。但最終，其實力仍取決于蘋果手機的創新能力、性價比等因素。然而，變化趨勢的總體進展仍需根據一段時間后市場反饋和反應的程度來判斷。它對相關 A 股上市公司的影響也需要及時測試。

目前手機市場的競爭形勢對蘋果的銷售更有利，"孫說，" 如果蘋果今后適當降價，銷售超過預期的可能性就會更大，這對整個蘋果供應鏈中的上市公司都有好處。

5G 變化周期即將到來

業內人士認為，4G 時代的更換周期約為三年，當 4G 手機普及率超過 50% 時，這一變化周期已經開啟。中國信息通信技術研究所 9 月發布的國內手機市場運營報告也證實了這一點。9 月份，國內移動電話市場發貨量為 233.34 萬部，其中 1399 萬部 5G 手機出貨量，占同期手機出貨量的 60.0%。今年 1 月至 9 月，國內市場共銷售了 1.08 億部 5G 手機和 167 款新機型，分別占 47.7% 和 46.5%。

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浙江招商基金經理陳炳輝說，國內 5G 變化周期啟動，5G 智能手機進入加速普及階段。一方面，5G 網絡建設在一定程度上，消費者愿意使用 5G 產品；另一方面，全廠將主動減少 4G 產品，重點關注 5G 產品。隨著 5G 網絡覆蓋范圍的迅速提高和對 5G 手機需求的積累，預計未來將推動手機產業總量的增長，結束幾年的總體下滑趨勢。未來可以關注的蘋果產業鏈細分軌道主要包括 TWS 耳機、5G 手機泛射頻模塊、光學創新、VR/AR 等領域。

博世基金經理肖瑞金還表示，數字經濟的大帷幕才剛剛拉開，中國的人口和巨大的國內市場空間仍然是消費品行業增長的沃土。在數字經濟轉型過程中，我們高度重視率先融入科技和數字經濟的消費者創新企業。率先完成改造的企業將獲得生產率翻番，分享科技賦權的技術紅利，并有廣闊的增長空間。同時，在數字浪潮中，積極增強外國實力、建設生態系統的科技企業和互聯網企業也將獲得巨大回報。

消費電子產業環境上升

消費電子行業是一個高端制造業，主要由創新和增長推動，總體上波動性很大。最近，在消費電子行業向該基金投入巨額資金后，業績和估值匹配的問題開始暴露出來。

分析師認為，投資消費電子產品本質上是一種投資熱潮。隨著消費電子行業逐步恢復正常社會和經濟運行，消費電子行業也將呈現季度復蘇趨勢，蘋果產業鏈可能具有更大的投資潛力，這也是許多基金經理繼續看好消費電子行業的主要邏輯。

陳炳輝認為，受今年年初新冠肺炎疫情的影響，推動產業創新的步伐有所放緩，下游需求在短期內受到壓力，但總體工業趨勢依然明顯。未來，隨著全球疫情的輕微放緩，社會經濟運行將逐步恢復正常，消費電子產業也將呈現上升趨勢。