美國聯邦政府是典型的天子，也是部長。每一次新總統上任，他都會提名自己的內閣成員，提交參議院批準。新總統于1月20日宣誓就職后，前總統的政府將辭職離開，幾乎沒有高級官員能夠留任。鑒于特朗普和拜登之間存在巨大分歧，預計現任政府的所有成員都將被替換。

盡管美國大選尚未正式結束，但要等到12月中旬的選舉人團投票才能真正選出新總統。但當選總統拜登已經開始積極準備組建自己的政府團隊，考慮到許多內閣部長的人選。本屆政府的絕大多數高級官員也可以在三個月內考慮退出。總的來說，政府成員辭職，前往大公司重新就業。

美國證券交易委員會(SEC)主席克萊頓(JayClayton)宣布，他將在今年年底離職，提前六個月辭職。皮沃沃(Michaelwowar飾)曾擔任SEC主席，他將再次接任，直到拜登提名一名新的人在明年年中就職。他也是特朗普政府第一位辭職的高級成員。

證券交易委員會是聯邦政府的一個獨立機構，負責監督和管理證券業。五名成員由總統提名，參議院確認一個政黨的成員不超過三名。這一結構與聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和聯邦通信委員會(FCC)等其他獨立監管機構相同。這意味著，新當選的總統可以在未來四年左右證券交易委員會的政策方向。

在特朗普于2017年提名克萊頓為證交會主席之前，克萊頓是紐約一家知名律師事務所Sullivan&Cromwell的管理合伙人，專門從事并購和資本上市，為高盛(Goldman Sachs)等華爾街巨頭提供服務，代表與證交會、美聯儲(Fed)和司法部(Justice Department)等政府機構打交道的華爾街金融機構。2014年，阿里巴巴的上市也由克萊頓(Clayton)負責。

克萊頓今年夏天撤退了。當時，美國司法部長巴爾(Barr)要求紐約南區聯邦檢察官辭職。伯曼(GeoffreyBerman飾)辭職，但被后者拒絕。伯曼所在的部門正在調查特朗普家族的生意，但他被參議院確認為官員，而巴爾無法強迫他下臺。巴爾當時的解釋是，克萊頓想回到紐約，所以他想接任紐約南區的聯邦檢察官。

在過去三年半的證券交易委員會主席任期內，民主黨人指責華爾街的克萊頓過于軟弱，對公司和金融巨頭的監管過于寬容。在他任內，SEC放松了對企業融資的要求，放松了對企業審計獨立性的監管，出臺了有關經紀行為的新規則(首先強調客戶利益，并因損害公眾利益而受到批評)，最近還提議放棄對沖基金披露持股投資信息的要求(這遭到了很多批評和反對)。

但就執法案件的實際數量而言，克萊頓并不遜于他的前任。在他的任期內，證交會推動了3152項監管執法，甚至超過了奧巴馬政府期間的證交會主席懷特(MaryJoWhite)。在過去三年半的時間里，SEC通過金融監管判處了168億美元的賠償金，也高于懷特執政期間的水平。或許就內幕交易而言，克萊頓的數字看起來并不好。去年，證交會只執行了32起內幕交易案件，這是過去25年來的最低數字。