近年來，網絡名人經濟已經成為互聯網上的一個熱門詞。今年的國慶節預售，威亞和李嘉琪分別交納了35.21億元和33.27億元的成績單。一個人的銷售，幾乎趕上了國慶8天的總票房39億美元。

少數網絡名人擁有大量流量，MCN組織背后也迎來了快速發展。但另一方面，單個網絡名人的收入越高，風險就越大，例如韓就是其中一家有代表性的公司。

北京時間11月23日，"在線名人電商第一只股票"Ruhan"交出了2021年第二財季的業績。其中收入較前一季度下降，凈虧損較去年同期收窄。結果公布后，股價在交易前下跌了4%以上。截至發布時，股價為2.65美元，下跌3.64%，市值為2.23億美元。

作為一家MCN機構，虧損一直困擾著它的"咒語"，同時，這也是目前業內許多企業面臨的難題，盈利能力已成為影響它們在資本市場表現的一個重要因素，海外MCN機構的衰落加劇了投資者對其未來的擔憂，通過對新結果的解讀，我們或許能夠找到更多的答案，以應對漢族和國內MCN機構的前景和挑戰。

最初成功的平臺轉型，如韓頭網絡名人"依賴"仍然存在。

根據韓最新發布的財務數據，收入為2.49億元，比去年同期下降了9%，比上一季度的2.8億元下降了約11%。

回顧上個季度，若漢的收入已經面臨同比下降。從連續幾個季度的趨勢來看，比如韓的業務略有疲軟，增長似乎陷入了瓶頸。這也可能是其股價表現不樂觀的一個重要原因。

具體到業務細分方面，產品銷售急劇下滑是整體收入下滑的主要原因。本季度產品銷售收入為1.29億元，比去年同期下降37.9%。但平臺業務的服務收入為1.19億元，比去年同期增長84.1%。

當然，收入結構更加平衡，兩家企業的收入接近持平。例如，韓目前正處于向平臺模式轉型的過程中，網絡名人的孵化已經取得初步成果，但仍難以避免轉型帶來的痛苦。

作為一家自微博時代就開始流行的MCN組織，它沒有更快地適應新的生活電子商務環境，這也使得如山面臨著越來越大的業績增長壓力。

整體而言，乳漢仍然依靠三家KOL的自有商店來創造收入，收入來源過于集中的問題依然存在，自然伴隨著許多經營風險。

此外，該季度平臺服務的毛利率為46.1%，遠低于去年同期的59.9%。因此，與此形成鮮明對比的是，大量KOL帶來的服務收入的盈利效果仍存在一定差距。

目前，MCN行業的競爭越來越激烈，網絡名人的經濟已經越早顯現出馬修效應，少數人吃肉也是事實。以淘寶直播為例，威亞和李嘉琪分別貢獻了GMV的30%和20%。相比之下，Ruhan的主播收入不是數量級的。

根據華西證券的報告，截至2020年4月，中國三大MCN機構被劃分為謙遜文化、美國MCN和Youwa；MCN主播受貨物影響排在首位，沒有主持人進入前五名。因此，與其他MCN機構相比，目前也存在很大差距。