2020 年，在新冠肺炎疫情持續發酵的影響下，全球經濟受到重創。糟糕的企業利潤預期給市場調整帶來了壓力，風險溢價的急劇變化已成為短期波動的根源。高估值市場系統調整的金融風險值得警惕。然而，數字經濟的集體演變將帶來結構性投資機會。工行國際最近發布了 "2021 年全球經濟展望" 報告分析指出。

工銀國際報告強調，幾種金融風險需要引起企業足夠的重視。4 月前，疫情對全球金融市場的影響呈現‘局部爆發 - 外溢擴散 - 共振外溢’的三階段演變，疫情涉及區域的邊際變化成為市場大范圍動蕩的關鍵。但超寬松的貨幣政策穩定了市場預期，各大央行投入的巨額流動性正開始推高金融資產估值，特別是先進經濟體的股指市盈率。與 2019 年底相比，美國股市市盈率上升 5。

從行業表現來看，新冠肺炎疫情的非典型非對稱影響也對全球經濟和金融運行產生了深遠影響。通過對 1995 年以來主要產業的增加值增長率和經濟周期的比較，國際貨幣基金組織（IMF) 發現，新冠肺炎疫情對 2020 年經濟增加值的影響達到 7.5%，其中對批發零售、交通、食宿、藝術、娛樂、休閑等服務業的負面影響分別高達 -14.7% 和 -16.1%。然而，與其他行業在典型衰退中的表現相比，對信息通信、金融和保險以及房地產行業的影響明顯較小。

工行國際首席經濟學家程石認為，疫情帶來了新的產業機遇，尤其是現場轉型，加速了個人和企業生產生活方式的轉變，促進了各部門的非自然同步數字化轉變，展望未來，工業互聯網領域的技術共振將導致數字經濟的加速發展，有望成為全球經濟衰退復蘇后可持續增長的新動力。

鄭說："展望 2021 年的全球經濟，修復增長仍將面臨不小的挑戰，預計跨周期政策支持和產業轉型將在不斷變化的形勢下開創一個新局面：第一，這一流行病對全球經濟的負面影響將在 2021 年繼續下去，復蘇進程仍將大大落后于供應方和服務業。" 第二，在利率下限和債務上限的圍困下，宏觀政策急劇透支，低增長、低利率、高赤字時代的通脹預期面臨著巨大的不確定性；第三，中美雙核仍是全球經濟復蘇的最重要引擎，預計中國和美國新政府 "十四五" 開局之年將出現積極的政策溢出效應。

新冠肺炎在 2020 年的全球疫情 -- 迄今累計確診病例近 6000 萬例 -- 已成為重塑全球政治、經濟和社會的重要歷史變量。除中國外，所有主要經濟體都將同時陷入衰退。根據國際貨幣基金組織（IMF) 的最新預測，在 2021 年基數較低的衰退之后，全球經濟有望復蘇，經濟增長將恢復到 5.2%，但實際增長率低于 2019 年的 0.6%。